百年老店”正在变年轻,蒂芙尼业绩修复路漫漫而修远兮

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发布时间:2018-05-23 19:56

百年老店”正在变年轻,蒂芙尼业绩修复路漫漫而修远兮

2018-05-23 17:41来源:英为财情Investing财报/公司

原标题:百年老店”正在变年轻,蒂芙尼业绩修复路漫漫而修远兮

英为财情Investing.com - 美国奢侈珠宝品牌蒂芙尼 (NYSE:TIF)计划于5月23日美股盘前公布公司2018年第一季度的财报。

公司目前市值为127.3亿美元,市盈率为34.57倍,当前报102.24美元,周二财报公布前夕跌0.97%.公司52周股价范围为84.15 - 111.44美元,2017年全年上涨34.25%,不过,2018年以来累计下跌1.25%. 贝塔系数为1.73. 在上一份财报中,虽然第四季度蒂芙尼可比门店销售终结了连续第13个季度无增长,销售趋势正在改善,但是,2017年全年净利润仍录得下跌17%,第四季度净利润下跌61%。

2017年蒂芙尼集团销售额同比增长4%至42亿美元,可比门店销售额则与2016年同期持平。受美国新税法产生巨额税费的负面影响,净利润下跌17%至3.7亿美元,毛利率略高于同期为62.5%。

其中,集团第四季度销售额同比增长9%至13亿美元,按恒定汇率计增长6%;可比门店销售额同比增长3%,按恒定汇率计增长1%,低于此前分析师预期的2.8%;净利润大跌61%至6200万美元,毛利率为63.7%。

对于本季度的财报,英为财情Investing.com财报数据预测,营收为9.85亿美元,每股收益为0.83美元,环比下跌约50%. 另外,Seeking Alpha调查分析师的预测结果为,预计公司一季度营收为9.59亿美元,每股收益为0.84美元,毛利润为62.1%. 另外,同店销售料增长2.6%,亚太和北美地区的同店销售预计超过3%,抵消欧洲市场的疲弱。

蒂芙尼在经历了品牌形象、产品和门店设计改革之后,业绩是否已经开始稳步回升?投资者仍在寻求更多的业绩数据支撑。

在个股评级方面,目前华尔街有15家投行的分析师覆盖蒂芙尼,其中,8位分析师给予公司“买入”评级,7位分析师给予公司“持有”评级,没有分析师建议卖出。总体来看,评级超过53%为正面评级。

其中,最高的目标价由Jefferies给出,为125美元,较最近一个交易日收盘价尚有22%左右的涨幅。此外,瑞信和Guggenheim给予公司“买入”评级,设立目标价120美元;最近,奥本海默也给予公司“买入”评级,并且设立目标价为115美元,Loop Capital维持公司“买入”评级,目标价为103美元;Cowen & Co同样维持公司“买入”平均,给予110美元的目标价;摩根士丹利给予公司“持股观望”评级,目标价为94美元。

值得注意的是,汇丰银行此前表示,在众多零售股中,看好蒂芙尼的后市潜力,料其仍有25%的上涨潜力。

汇丰分析师表示,名牌珠宝市场整体表现优于奢侈品行业,且蒂芙尼新管理团队积极实施变革、提高执行力,有利于后市公司的发展。且公司去年底全球可比销售额实现了自2015年第三季度以来的首次增长。

同样提出喜欢蒂芙尼新管理层的“高度紧迫感”的,还有KeyBanc,此前,该行表示,对蒂芙尼“最近在白银首饰领域的强势”和“高端珠宝的改善迹象”进行了调查。“注意到利润率略有改善,再加上销售额不断上升,这应该会给蒂芙尼公司带来持续的收益增长。

Jefferies分析师Randal Konik也表示,仍对蒂芙尼保持信心,新管理层的变革是为集团未来长期增长采取必要的改革措施,一旦销售增长重现正规,会在股价上得到体现。该行维持蒂芙尼125美元目标价及“买入”评级。

不过,也有分析师担忧蒂芙尼目前估值过高,其在“千禧一代”群体中的品牌重塑努力也失败了,其新管理层的努力所激发的投资者乐观情绪被过分夸大了,且毫无依据。而且,还有分析担忧,蒂芙尼目前的首席设计师虽然被指派为负责“千禧一代”系列产品的负责人,但他曾因为“对年轻人需求洞察不足”而被Coach辞退。

而且,蒂芙尼面临的竞争压力仍然不容忽视。轻奢价格段竞争对手潘多拉(Pandora)凭借价格、DIY以及针对独立女性的营销,近年来迅速崛起和扩张,大举蚕食蒂芙尼在珠宝市场的份额,并直接造成了美国珠宝品牌过去几年的低迷。

除了潘多拉,蒂芙尼的竞争对手宝格丽则紧抓“女性意识崛起”主题,以“闺蜜情”为主题,推出Sisterhood限定系列女士包;卡地亚(Cartier)同样开始主打年轻化路线,邀请中国演员马思纯出演《豹姿魅影》微电影,主推Panthère de Cartier卡地亚猎豹腕表。

显然,蒂芙尼已经意识到危机的来临,更换设计师、CEO,推出高性价比系列产品,甚至推出毛线球、色调的乒乓球拍套装、以纯银制作的镀金银罐等生活方式系列,一系列动作都引发热议,让蒂芙尼在各大主流媒体及社交媒体上攒足了眼球,一时间,蒂芙尼这家百年老店成为了“网红”,免费出现在了各大媒体的版面上。对于蒂芙尼的业绩也有正面的影响——业绩从连续下跌中止跌反弹,虽然幅度有限。

接下来,这家“百年老店”的业绩复苏之路仍有很长的一段路要走,本季度的财报,投资者将期待看到公司更进一步的增长。返回搜狐,查看更多

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